愿-有缘

3月2日，日经225指数大幅低开，截至发稿，跌幅扩大至2.35%，下跌近1400点。权重股方面，本田汽车跌2.75%，索尼跌2.0%，日本烟草跌1.3%，武田制药跌1.1%；三菱重工涨2.65%。日本矿业指数涨幅扩大至9%。韩国股市因节假日休市。

华宝基金原指数投资总监‌胡洁‌于2月12日卸任全部16只在管ETF产品，12天后（2月24日）加盟天弘基金。其离职前管理规模达‌1013.62亿元‌，占华宝基金非货币ETF规模的近八成。‌‌职业轨迹与业务贡献 ‌华宝基金任职‌：2006年加入，历任交易部、产品开发部及量化投资部，2012年起管理ETF，主导推出华宝中证科技龙头ETF等标杆产品。‌‌ ‌规模占比‌：截至2025年末，其管理规模占华宝基金公募总规模的24.3%，非货币ETF占比达80%。‌‌ 天弘基金战略布局 ‌人才引进‌：继固收“一姐”姜晓丽离职后，胡洁成为天弘指数业务关键补充，公司ETF总规模现排名行业第16位（1149.97亿元）。‌ ‌业务野心‌：天弘近年持续扩充被动投资团队，2026年前两月行业新增15名指数基金经理，占比超13%。‌‌

2月27日，‌瑞银集团‌下调美股配置评级至"基准"并建议增持新兴市场股票，‌高盛‌数据显示美股正经历1995年以来最差开局，对冲基金连续四周净抛售。‌‌ 资本流动对比 ‌全球表现差异‌：追踪非美股市的ACWX基金年初涨幅超9%，而标普500指数仅上涨0.3%。‌‌ ‌资金流向‌：美国投资者已向新兴市场注入约260亿美元，创2010年以来最快流出速度。‌‌ 撤离驱动因素 ‌政策不确定性‌：美国政府关税调整、债务问题及停摆风险削弱市场信心。‌‌ ‌企业回报下降‌：大型科技股收益缩减加速资本撤出。‌‌ ‌估值优势‌：新兴市场股市相对美股回撤幅度达15年最高。‌‌

中钨高新2月25日至27日因股价连续三日涨幅偏离值超20%触发交易异常波动，公司公告称无未披露重大事项，经营正常，但滚动市盈率95.55显著高于行业均值40.86，年初至今股价涨幅138.98%，提示估值回调风险。‌‌ 主要经营风险 ‌原材料波动‌：钨价持续上涨后存在冲高回落风险，成本压力可能难以传导至下游。‌‌ ‌宏观依赖‌：业绩与制造业需求强相关，宏观经济波动或影响订单稳定性。‌‌ ‌细分市场压力‌：硬质合金消费端复苏与PCB行业需求放缓需持续关注。‌‌

3月1日下午，沙特股市开盘闪崩，一度暴跌约5%，随后跌幅有所收窄。截至发稿，沙特阿拉伯股市指数（TASI）跌约2%。另外，科威特证券交易所宣布，因持续发展的局势，自3月1日起暂停交易，直至另行通知。在美国和以色列发动空袭、导致最高领袖哈梅内伊身亡后，伊朗的报复行动正在加剧。这一事件引发了自1979年以来伊斯兰共和国最具深远影响的时刻之一。

2026年2月28日，‌美光科技‌位于‌印度古吉拉特邦萨南德‌的半导体封装测试工厂正式投产，该工厂由美光与印度政府共同投资27.5亿美元建设，洁净室面积超50万平方英尺，将成为全球最大单层封测洁净室之一，计划2026年完成数千万颗芯片封装测试，2027年产能提升至数亿颗。‌‌ 投资建设历程 ‌分阶段实施‌：一期2024年底投运，二期计划2030年后启动，两期总投资27.5亿美元。‌‌ ‌政府支持‌：印度中央与古吉拉特邦政府分别提供50%和20%财政补贴。‌‌ ‌建设进度‌：2025年6月完成洁净室验证，2026年初实现商业化生产。‌‌ 产业与经济影响 ‌就业创造‌：预计带来5000个直接岗位和15000个间接岗位。‌‌ ‌产品定位‌：首批内存模组已交付戴尔科技，主要面向国际市场。‌‌ ‌生态意义‌：印度首座先进封测厂，助力构建AI存储产品供应链。‌‌

2月27日，‌DeepSeek‌联合北大、清华发布‌DualPath‌推理系统论文，通过双路径KV缓存机制将智能体推理效率提升1.96倍。新一代‌DeepSeek V4‌模型即将发布，支持百万Token上下文及多模态生成，并与华为昇腾芯片实现深度适配。‌‌ DualPath技术原理 ‌双路径架构‌：新增存储直通解码引擎通道，通过RDMA网络动态平衡负载。 ‌性能提升‌：离线推理吞吐量最高1.87倍，在线服务智能体运行数提升1.96倍。 ‌扩展验证‌：在1152张GPU集群实现48P96D规模稳定运行。‌‌ 国产算力适配 ‌硬件优化‌：专为昇腾设计底层算子与指令集，算力利用率提升至85%。 ‌成本优势‌：部署成本仅为英伟达方案1/3，金融领域已落地银行推理服务。 ‌行业应用‌：覆盖汽车（吉利、广汽）、智能助手（华为小艺）等场景。‌‌

‌莱特光电‌2025年实现净利润‌2.2亿元‌，同比增长‌31.39%‌，营业总收入5.52亿元（+17.05%），主要受益于‌OLED终端材料‌国产化趋势及市场需求增长。‌‌ 行业动态与展望 ‌技术驱动‌：OLED显示技术渗透率提升及中大尺寸应用场景拓展，拉动材料需求增长。‌‌ ‌产品布局‌：RedHost、GreenPrime材料预计2026年实现规模化供货，巩固国产替代优势。‌‌ ‌产能扩张‌：面板厂商8.6代线投产将新增材料市场需求。‌‌

2月28日，老铺黄金开启年内首次调价，涨幅高达20%~30%，领跑行业。有消费者赶在涨价前抢购三条项链，一夜之间账面“赚”超2.3万元。该品牌通过持续涨价对标奢侈品，但专家指出老铺黄金尚未完全跳出黄金材料的限制。‌‌

2月28日，加密货币市场惨遭“血洗”，受地缘冲突与市场恐慌共振影响，比特币直线暴跌，一度跌破63500美元。 与此同时，全球市场爆仓数据迅速提升。据CoinGlass数据统计，最近24小时，全球共有150,855人被爆仓，爆仓总金额为4.94亿美元。其中多单4.37亿美元，空单5686.68万美元。 加密货币恐慌贪婪指数骤降至6（极度恐惧），创2022年以来新低。矿企Bitdeer清仓比特币的操作被视为“矿工投降”信号，进一步打击市场信心。