比特币：从 124,700 美元到 78,000 美元——BTC 的涨跌及现实考验

比特币在 2026 年初已跌至 78,441 美元，

在 2025 年上半年缓慢的表现后，比特币在下半年强劲反弹，2025 年 10 月达到了 124,700 美元的历史新高。

导致此次下跌的因素

首当其冲的是凯文·沃什被提名为下一任美联储主席，这改变了市场对利率的看法。

他的鹰派立场引发了人们对降息将减缓或停止的担忧，增强了美元的强势，降低了对比特币等风险资产的需求。

另一个关键因素是资本轮换。

此外，随着价格开始下跌，大规模清算事件和复杂的杠杆结构迅速解体。

与此同时，围绕现货比特币 ETF 的兴奋感减退，专业投资者减少风险导致大规模资金流出。

此外，关于美国战略比特币储备，尚未转化为实际行动，导致失望驱动的抛售。

凯文·欧莱利认为当前的波动性只是一个清理阶段，之后将有更大规模的机构潮流进入市场。