昨天刷到 Circle 的 Q1 财报，说实话我愣了一下。

你们知道吗，就今年前三个月，USDC 的链上交易量飙到了 21.5 万亿美元，同比增长 263%。什么概念？去年全年稳定币交易量也就 9 万亿左右，Circle 一个季度就干了两倍多。流通量也涨到了 770 亿，同比增长 28%。

营收呢？6.94 亿美元，同比增长 20%。EBITDA 1.51 亿，涨 24%。净利润 5500 万，虽然同比降了 15%，但人家在疯狂扩张啊，利润短期波动太正常了。

更离谱的是，Circle 还搞了个 ARC Token，预售就融了 2.22 亿美元，估值 30 亿。参投名单一看——a16z crypto、BlackRock、ARK Invest、Apollo……全是传统金融和加密圈的顶流。a16z 还专门发文解释投资逻辑，说稳定币已经从「炒币工具」升级成了「全球金融基础设施的核心」，去年全年交易量比肩 Visa 和 PayPal。

说白了，稳定币这盘棋，Circle 已经不只是发币公司了，它想做的可是链上经济的底层操作系统。

还有个挺有意思的点——Circle 推出了「Agent Stack」，专门给 AI 代理用的支付基础设施。以后 AI 买东西、付账，可能都用 USDC。这想象力就很大了。

反正我看完就一个感受：稳定币这赛道，以前咱们觉得就是交易所出入金的工具，现在人家已经悄悄变成了全球资本流动的「高速公路」。Circle 这步棋，走得确实漂亮。

你们怎么看？觉得 ARC 能成下一个明星项目吗？

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