贝莱德又整新活儿了。

今天（6月16日），他们家的iShares比特币溢价收益ETF——代码BITA——正式在纳斯达克挂牌。听名字就知道，这玩意儿不是普通的比特币ETF，而是带收租功能的进阶版。

来拆解一下BITA的策略：

把你大部分钱投比特币现货（保证至少70%的上涨收益），同时用一小部分仓位持续卖出看涨期权（call option）收权利金。目标年化收益率15-25%。

翻译成人话：比特币涨了你能吃到大部分红利，比特币不动或者跌了，你每个月还能收到一笔租金当补偿。

这种策略在传统金融领域叫covered call ETF，已经很成熟了——像JPMorgan、BlackRock自己在美股上都有类似产品。但把它装在比特币身上，这是头一遭。

彭博的ETF分析师Eric Balchunas确认了这个消息。贝莱德在加密ETF这块的节奏是肉眼可见的快：去年推比特币现货ETF，今年推以太坊现货ETF，现在又把期权策略ETF铺上来——基本是把机构级的加密资产配置工具给全了。

说实话，我觉得BITA对两类人特别有吸引力：

一类是手里有BTC想长期拿着、但又希望能产生稳定现金流的holder。省得自己折腾期权策略，让贝莱德帮你打工。
另一类是那些对比特币感兴趣但嫌波动太大的保守型投资者——15-25%的票息率听起来比存银行香太多了。

但得泼盆冷水：15-25%的收益率不是白给的。这是在牺牲一部分上涨空间换来的。

比特币如果一个月暴涨30%，BITA的收益大概率跑不赢直接持币——因为你卖的那份call option把收益上限给锁死了。换句话说，你拿彩票奖金换固定工资。

还有一点，目前场外交易的比特币ETF期权已经悄悄打破了贝莱德和灰度双头垄断的格局，竞争正在加剧。BITA这时候进场，除了拼产品力，更是在抢窗口期。

总而言之：如果你是个佛系holder想要被动现金流，BITA值得关注。如果你追求暴富——对不起，这产品不是为你设计的。

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