2026 年 4 月，Iran 的过路费故事让”被制裁国家用 crypto”这件事第一次以国家级规模上头条。但这不是 Iran 第一次玩 crypto——他们已经做了 7 年。

更不是只有 Iran 在玩。Russia、Venezuela、DPRK 各自走出了不同的路线。把四国放在一起看，才能看到真正的”手册”。

Iran：从挖矿到收过路费的七年

时间线简史：

• 2017：制裁加剧，Iran 民间开始用 BTC 绕过 SWIFT
• 2019：Iran 政府正式合法化 BTC 挖矿，要求矿工把 BTC 卖给央行（CBI）。背后是 Khamenei 直接授意 IRGC 把数字资产作为”金融武器”
• 2020：Iran 矿业用电相当于 ~1000 万桶/年原油（约 4% 当年石油出口）。直接逻辑：手上的过剩能源换不出美元，但能换出 BTC
• 2021/3：Iran 占全球 BTC 算力 7.5%（高峰）。同年夏季因电网压力暂停挖矿四个月
• 2024：算力降到 ~4.2%（全球第五），原因混合（其他国家算力增长 + Iran 内部能源压力 + 部分活动转地下）
• 2025：Chainalysis 数据，Iran 链上加密生态接收资金 $78 亿，且 IRGC 一家在 Q4 2025 占总在链持仓的近 50%。85% 的挖矿是体制外（地下）的——IRGC、地方军阀、私人矿场各分一杯
• 2026/3-4：霍尔木兹过路费，估算月度 $6-8 亿
• 2026/4/23：Tether 冻结 $3.44 亿。美国财政部公开累计缴获约 $5 亿

Iran 模式的核心不是”用 crypto”，是把国家剩余资源（能源）通过 crypto 套现成可流通的硬通货。挖矿是这个套现链的发动机：电费用人民币（或本币）、产出 BTC（再换 USDT）、最终变成进口物资或 IRGC 海外资产。

但 4/23 之后，这个链条第一次被认真打断——不是被美军，是被 Tether。

Russia：贸易三角，不是挖矿

Russia 没走 Iran 路线。理由很简单：Russia 真正缺的不是收入工具，是跨境支付通道——盧布换不出去，欧元美元被冻结。

按 Reuters、TheBlock、CoinDesk 2025 年 3 月起的报道：

• 2025/3 起，Russian oil firms 开始系统性使用 BTC、ETH、USDT 做跨境结算
• 主要对手方：中国、印度
• 操作路径：中国买家用人民币付款给离岸中介公司 → 中介把 CNY 转换成 USDT → USDT 转账到俄方账户 → 俄方在境内换成 RUB
• 选 USDT 不选 BTC：USDT 美元锚定、流动性深、手续费低
• 体量：仍是 Russia $1920 亿油贸的小部分，但增长快

2025 年下半年，Trump 让 OFAC General License 8L 到期（之前允许外国公司通过被制裁的俄罗斯银行处理能源结算），俄方对 crypto 通道的依赖直接上一台阶。

但 Russia 同样吃过 Tether 的亏：2024-2025 间，Russian crypto exchange Garantex 被美欧联合制裁，Tether 立即冻结所有 Garantex 关联钱包，Garantex 服务直接停摆。

Russia 模式的结构性问题：它依赖中介、依赖买家配合、依赖 Tether 不冻结。这三件事都不在 Russia 自己的控制下。

Venezuela：sovereign 加密货币是死胡同

Venezuela 是反例。

2018 年 Maduro 推出 Petro——号称用石油储备背书的”主权加密货币”，是被制裁国家第一次尝试自己发行 crypto。

结果：

• 国际市场基本无人买账（流动性靠政府强制）
• 内部腐败把 Petro 当洗钱工具：检方调查发现高级官员用平行加密机构签订无监管的石油装载合同，$30 亿 - $200 亿 油款被通过加密通道转入私人账户
• 2024/1/16，Petro 正式关闭，所有持仓被强制兑现

Venezuela 学到的教训：sovereign 加密货币的根本问题不是技术，是信任。一个被制裁国家发的币，没有任何人有动力持有。

教训之后的转向：2024 年 Q1 起，PDVSA（委内瑞拉国家石油公司）强制要求新客户用 USDT 现货支付油款，并给国内银行和兑换商授权对接 USDT-bolívar 通道。

也就是说，Venezuela 跟 Iran 走到了同一步——放弃自己发币，改用 USDT。

DPRK：偷比挣容易

朝鲜模式跟前三个国家完全不同：他们没有油、没有能源、没有贸易伙伴愿意冒险跟他们做生意。所以走最直接的路——偷。

按 Chainalysis 2026 年的统计：

• DPRK 累计加密资产盗窃 ~$67.5 亿（2007 年起）
• 2025 单年 $20.2 亿，是有记录以来最高
• 2025 上半年就 $21.7 亿，超过 2024 全年（统计口径变化）
• 2025/2 Bybit 案：$15 亿，单笔历史最大
• 2026/4/1 Drift 案：$2.85 亿，6 个月社工攻击
• 2026/4/19 Kelp DAO：$2.93 亿

UN 专家组 2024 年报告估算：网络犯罪占朝鲜核计划资金的 ~40%。美国官方估算：网络盗窃占朝鲜外汇收入的 ~50%。

换句话说，Lazarus Group 不是黑客组织，是朝鲜的国家收入部门。

把四国放一起：手册的几条铁律

四国路线表面上很不同，但底层有几条共通规则。

铁律 1：endogenous resource 决定战法

国家 endogenous resource 战法 Iran 廉价过剩能源 挖矿套现 Russia 大体量油贸（有买家） USDT 三角清算 Venezuela 油储 + 弱国家信用 sovereign 币（失败）→ USDT DPRK 国家级网络战能力 直接攻击 crypto 协议

资源决定路径。没有共通的”被制裁国家加密手册”，只有”基于现有资源的最优套利”。

铁律 2：state actor 直接控制运营

不是民间自发，是国家直接在做：

• Iran：IRGC（革命卫队）
• Russia：能源公司 + 国资中介
• Venezuela：PDVSA
• DPRK：Lazarus（侦察总局 RGB 下属）

这不是市场行为。这是主权层面的金融操作。

铁律 3：sovereign 币不可行，只能借 USDT

四国试下来：

• Iran 没自己发币（直接用 BTC + USDT）
• Russia 没自己发币
• Venezuela 试了 Petro，失败
• DPRK 没自己发币

所有人最终汇集到 USDT。原因前面已经分析过：美元锚定 + 流动性 + 跨境效率。讽刺的是：被制裁国家最后还是要用美元——只是换了一种皮。

铁律 4：Tether 是默认对手

四国都已经被 Tether 不同程度地冻结过：

• Iran：4/23 单笔 $3.44 亿
• Russia：Garantex 关联钱包
• Venezuela：尚未大规模冻结，但已被链上分析机构盯上
• DPRK：被盗资金洗钱时反复被冻结、追踪

这意味着：被制裁国家用 USDT 等于把自己暴露在美国财政部的对手台。每一笔大额清算都是与时间赛跑。

铁律 5：公开越多，被掐越快

Iran 主动公开过路费收 USDT——结果 12 天后 Tether 冻结。Russia 油贸最初是 Reuters 调查披露的——之后 Garantex 被制裁。规律：国家级 crypto 操作的最优策略是低调，但低调又限制了规模。这是结构性两难。

下一代手册：会向哪走？

基于现有趋势，被制裁国家的可见选项：

1. CBDC 跨境桥（mBridge / BRICS Bridge）：主权对主权，不经过 Tether/Circle，理论上免疫 OFAC。但需要参与方央行配合
2. 去中心化、抗审查稳定币：技术成熟度高，但规模仍小（去中心化稳定币合计 < $70 亿，对比 USDT $1400 亿+）
3. 黄金/大宗抵押稳定币：概念干净，地缘紧张时本应受益，但流动性差
4. 直接用 BTC：Iran 已经在做，但 BTC 波动性 + 流动性不适合大额贸易结算
5. 持续优化的网络犯罪：DPRK 不会停，且会扩散——其他国家可能学习朝鲜模式

最可能的演进：Iran、Russia 转向 mBridge / BRICS Bridge 的国家级清算（如果中国愿意承担政治风险接入）；Venezuela 继续在 USDT 上跑直到被 Tether 冻结；DPRK 继续偷。

对加密行业意味着什么？

被制裁国家用 crypto 不是 crypto 的失败，是 crypto 的成功——它真的解决了问题。Iran $78 亿生态、Russia 油贸三角、Venezuela 油款 USDT 化，这些都是”加密货币达成了 PMF”的证据。

但这个成功有代价：

• 加密货币正式成为美国外交政策的一部分。OFAC 现在是 crypto 行业最重要的监管者之一
• Tether 被迫公开站队（4/23 是分水岭）。任何中心化稳定币都不能再宣称”中性”
• 任何稳定币都会被卷入地缘政治。USDC 下一个、HKD 稳定币下一个、未来的 RMB 稳定币也下一个

下一阶段的真问题，不是”crypto 能不能用于反制裁”——答案已经是肯定的。真问题是“反制裁的 crypto 由谁来发、谁来背”。

这个问题的答案，决定未来十年稳定币格局，也决定加密货币究竟是”新自由市场”还是”地缘政治新战场”。

成熟的过程很少是温柔的。被制裁国家的工具箱告诉我们：crypto 已经不在边缘了——它已经是国际权力博弈的桌面工具之一。