愿-有缘

11月13日至15日，券商批量调整A股个股评级，‌23只个股获上调‌，40只被下调，电子、医药生物、食品饮料行业占比最高。中信证券等机构预测2026年A股将步入‌低波动慢牛‌行情。‌‌
券商市场预期
‌中信证券观点‌：中国资本市场趋于成熟，“十五五”期间A股或呈现低波动慢牛特征。
‌行业轮动加速‌：电子板块因技术壁垒和业绩增长受青睐，消费、医药板块分化明显。‌‌
重点行业表现
‌电子行业‌：广立微、中微公司等半导体企业因订单饱满、政策利好获评级上调。
‌业绩驱动‌：上调个股中超60%三季度营收或利润显著增长，技术优势成关键因素。‌‌

11月14日，美联储达拉斯联邦储备银行行长洛根表示‌美国通胀水平仍呈上行趋势‌，明确反对12月再次降息，强调需看到通胀更快回落的证据。芝加哥联储行长古尔斯比与理事库克亦对数据不完整下的决策持谨慎态度。‌‌
数据缺失影响决策
‌关键统计延迟‌：白宫称10月CPI及就业数据因政府停摆可能无法发布，导致美联储决策信息不全。‌‌
‌历史动作参照‌：美联储10月29日刚实施25个基点降息，鲍威尔称12月政策仍存分歧。‌‌

截至11月14日收盘，‌北京证券交易所‌总市值突破‌9000亿元‌（精确值9008.35亿元），上市公司达282家，其中国家级专精特新“小巨人”企业占比过半，中小企业占比近八成，凸显服务创新型中小企业的市场定位。‌‌
债券市场创新
‌国债发行‌：累计发行规模超13万亿元，服务国家战略实施。‌‌
‌专项债品种‌：推出科创债、绿色债等10类债券，落地全国首单中小微企业支持可续期公募公司债券。‌‌
市场制度优化
‌上市效率‌：企业从受理到注册平均140天，最快37天完成。‌‌
‌包容性制度‌：允许未盈利企业上市，降低中小企业规范成本。‌‌

高瓴旗下HHLR Advisors三季度继续将‌中概股‌作为核心配置，占比超90%，美股持仓总值达‌41亿美元‌，较上季度增长32%。报告显示，该机构‌增持拼多多‌162万股至持仓第一（11.4亿美元），‌新进百度‌并列为第六大重仓股，同时‌清仓京东‌，展现对中国电商板块的结构性调整。‌‌
重点持仓变动
‌拼多多巩固地位‌：增持23.16%至11.4亿美元市值，持续保持组合最大头寸。
‌战略新进百度‌：首次建仓即进入前十大，反映对AI技术布局的看好。
‌电商板块调整‌：清仓京东同时减持富途控股与网易，锁定部分收益。
‌阿里巴巴持仓‌：虽获增持但仍次于拼多多，显示差异化配置策略。‌‌

中国新能源车充电竞争转向‌超快充技术‌，2025年6月车桩比降至2.3:1，但‌公桩仅占25.6%‌（1194万私桩vs.410万公桩），无固定车位车主充电难加剧。比亚迪推出兆瓦闪充技术，实现‌5分钟充电续航400公里‌，并计划建设4000座超充站。‌‌
超快充技术突破
‌比亚迪兆瓦闪充‌：全球首个千伏兆瓦纯电平台，单电机功率达580kW，支持一秒充电两公里。‌‌
‌行业标准竞争‌：高压快充技术面临安全与城市布局矛盾，核心区域充电站选址成争夺焦点。‌‌
公桩短缺数据
‌私桩主导‌：2025年私桩配建率达35%，较2021年翻倍，公桩增长滞后于新能源车销量增速。‌‌
‌消费者诉求‌：调研显示充电速度仅次于续航里程，成为购车第二大关注因素。‌‌

一场常规直播中未被切断的12秒对话引发舆论风暴，泡泡玛特股价单日下挫‌5.88%‌，市值蒸发超‌170亿港元‌。事件发生时，公司第三季度营收同比增245%-250%，海外市场增365%-370%。‌‌
海外市场表现
‌区域增长‌：亚太、美洲、欧洲市场同比增幅分别达170%-175%、1265%-1270%、735%-740%。
‌客单价优势‌：海外客户年营收贡献420-430元，为国内1.8倍。
‌门店布局‌：海外门店达154家，与美国连锁书店Books-A合作拓展渠道。‌‌
品牌信任危机
‌舆论焦点‌：直播中“卖79有点贵”“有人买单”的对话被反复传播，质疑品牌价值观。
‌市场反应‌：尽管业绩增长，舆论仍导致资本市场剧烈波动，反映消费者情绪敏感度。‌‌

11月14日，‌比特币‌跌至94000美元以下，创6个月新低，连续三周下跌，加密货币总市值损失超1万亿美元。机构投资者从ETF撤资近9亿美元，长期持有者加速抛售，市场恐慌指数跌至15点（近9个月最低）。‌‌
市场脆弱性表现
‌杠杆清算风险‌：比特币期货未平仓合约达300亿美元，价格跌破关键点位触发程序化平仓，形成下跌螺旋。‌‌
‌流动性塌陷‌：交易所技术故障阻碍止损，做市商收缩流动性供给，加剧抛售压力。‌‌
‌不对称波动‌：与纳斯达克100指数保持0.8相关性，但跟跌幅度更大且反弹乏力。‌‌
结构性压力因素
‌机构信心消退‌：企业财务部门和ETF配置者撤离，2025年支撑比特币上涨的250亿美元资金流入逆转。‌‌
‌技术滞后争议‌：交易速度瓶颈（每秒7笔）和稳定币脱锚问题削弱市场信任。‌‌

11月15日，‌宇树科技‌IPO辅导机构中信证券发布《上市辅导工作完成报告》，确认公司已具备上市公司治理结构、内控制度等条件，董事及股东均完成相关法规培训。‌‌

11月12日，长城汽车董事长‌魏建军‌在欧拉5预售发布会上回应小鹏汽车股价上涨时表示“‌不羡慕，靠业绩吃饭‌”，强调长城汽车以实际经营为导向。欧拉5作为品牌首款以数字命名的A级纯电SUV，预售价10.98万-14.28万元，标志着欧拉从“猫系”命名转向“时尚精品汽车品牌”定位。‌‌

当地时间11月13日，‌蓝色起源‌首次成功回收‌新格伦火箭助推器‌，成为继SpaceX后全球第二家掌握轨道级火箭回收技术的商业航天公司。任务从佛罗里达州卡纳维拉尔角发射，搭载NASA两枚火星探测器，助推器着陆于大西洋约600公里处的浮动平台。‌‌
技术细节
‌火箭参数‌：新格伦火箭高98米，直径7米，助推器高58米，起飞推力1750吨，远超SpaceX猎鹰9号（高41米）。‌‌
‌回收过程‌：助推器分离后经两次发动机点火减速，尾翼调整轨迹，最终悬停降落至平台，全程耗时约10分钟。‌‌
行业意义
‌竞争格局‌：蓝色起源打破SpaceX在可回收火箭领域的垄断，其低成本技术或重塑商业发射市场。‌‌
‌历史背景‌：此次为第二次发射，首次尝试（1月）因助推器爆炸失败；SpaceX十年前已实现同类回收。‌‌