DeFi 比传统金融更值得研究的一点，可能不是高收益，而是它能主动设计流动性。

传统金融面对挤兑，更多是靠监管、停牌或者外部流动性兜底。但 DeFi 的不同之处在于，流动性本身可以被编排。AMM、清算机制、资金池结构、激励分配，这些都能提前写进系统。

这意味着链上金融真正的创新，未必只是把金融搬上链，而是开始重写“危机时流动性怎么响应”这件事。谁能把这层做明白，谁才更像下一代金融基础设施。

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