你可能看过这样的标题：”AgiBot（智元）登顶 2025 全球人形机器人出货第一，份额约 39%。”你也可能看过另一条：”Unitree（宇树）2025 出货超 5500 台，成全球最大人形机器人厂商。”

两条都言之凿凿，都有出处。那到底谁是第一？

答案很有意思，也很有教育意义：谁第一，取决于你怎么数。

同一年，两个冠军

摊开数字：

• AgiBot（智元）：2025 年交付约 5,168 台。市场研究机构 Omdia 在 2026 年初的报告里，按份额口径把它列为全球第一（约 39%）。
• Unitree（宇树）：其 IPO 招股书披露 2025 年出货约 5,500 台——按原始台数，反而略高于 AgiBot。

于是就出现了”年度冠军易主？”的戏剧性标题。两家出货量其实非常接近，而”谁第一”的结论，完全取决于统计口径：是按市场份额算（Omdia 口径 AgiBot 领先），还是按绝对台数算（Unitree 更多）；是只算人形还是含四足；是算交付、出货还是订单；是全球还是中国。

口径一变，冠军就换人。 这不是谁在撒谎，是”龙头”这个词本身，在早期市场里就没有唯一答案。

真正该记住的，是这两条

在纠结谁第一之外，有两个更重要的事实：

第一，中国已经拿下全球人形出货的绝对主导。 不管 AgiBot 还是 Unitree 第一，中国厂商合计占了全球人形出货的约 85%-90%。作为对比，美国的特斯拉、Figure、Agility 各自 2025 年出货量都在约 150 台的量级。这才是格局的大图。

第二，别让单一数据源替你下结论。 这件事是一个绝佳的提醒：投资里但凡看到”某某全球第一”“份额 XX%”这类断言，先问一句——这个数字的口径是什么？谁统计的？算的是出货、交付还是订单？ 同一个赛道，换个口径就能捧出不同的”龙头”。看单一来源就重仓”龙头概念”，是最容易被口径误导的错。

在一个刚起步、还在放量的市场里，”谁是第一”往往是个会随口径和季度变化的头衔。与其为一个”冠军”标签付溢价，不如看清整体格局，和每个数字背后的定义。

你被”全球第一”“市占 XX%”这类标题误导过吗？后来发现口径不一样？评论区聊聊。

（本文为独立产业研究与教育内容，非投资建议；文中具名公司仅为分析举例，非推荐。数据来自公开来源、可能随时间变化。作者及关联方可能持有相关头寸。）

——本文改写自《具身智能投资》第 19 章〈中国力量：供应链、价格战与生态〉

#人形机器人 #Unitree #中国制造