昨天刚讲完OUSD联盟要挑战Circle的USDC霸权，今天反转就来了——而且反转得特别难看。

先简单回顾：Visa、Stripe、黑岩这几家传统金融巨头联手推了个叫Open USD（OUSD）的稳定币项目，想用联盟模式在稳定币市场撕开一道口子。消息一出，Circle的股价（CRCL）直接崩了17%，被移出了Russell 1000等多个罗素指数，市值蒸发不小。

但你以为是单纯的“新王挑战旧王”？剧情比这复杂得多。

最大的瓜在这：OUSD背后的Open Standard财团被曝出——未经同意就把三星电子等巨头列为了项目支持方。

据Bitcoin.com News报道，Blockmedia的负责人Tony Chung透露，三星电子说自己根本没有跟Open Standard进行过正式讨论，甚至连自己在该项目中会扮演什么角色都不清楚。新韩银行（Shinhan）、Dunamu和K-Bank也站出来说，Open Standard只是问过他们有没有兴趣，他们只说了“会考虑”，结果发现名字已经被挂上了财团成员名单。

Tether的顾问Gabor Gurbacs一句话总结得很到位：“部分被列入名单的合作方称从未签署或同意任何事项。”

Circle的CEO Jeremy Allaire也没忍住，发了一条推文：“诚信很重要。”——这补刀的角度确实刁钻。

说白了，这个号称要重塑稳定币格局的联盟，在发布环节就搞出了这么个大乌龙。你说它是“先上车后补票”式的商业策略，还是单纯的PR事故？不管哪个解释，都对OUSD的公信力造成了真实伤害。

稳定币这个赛道，本质比的就是“信任”。USDT靠先发优势和庞大的场外网络稳坐第一，USDC靠合规和透明度成为机构首选，DAI靠去中心化叙事守住一席之地。OUSD想靠“联盟模式”和“传统金融背书”打差异化，但如果连“谁是你的盟友”都能搞出争议，那这个差异化的基石就不太稳。

我个人的看法是：OUSD的方向本身没问题——多巨头联合发稳定币的商业模式在逻辑上是成立的，尤其是在MiCA和CLARITY等法规框架落地的背景下。但这件事暴露了两个隐患：一是Open Standard的运营水平可能还没到能跟Circle正面硬刚的程度；二是在稳定币市场，“背书真实性”是第一道防线，防线出了问题，后面所有的叙事都是空中楼阁。

对CRCL的暴跌，我觉得市场有些过度反应了。一个联盟的PR翻车不等于Circle的基本面出问题，CRCL的估值在暴跌前本来也不算便宜，但17%的单日跌幅更像是情绪驱动。如果OUSD真能顺利推出并形成有效竞争，对行业整体其实是好事——垄断从来不是健康市场的特征。

当然，这一切的前提是——OUSD得先把自己的“盟友清单”理清楚了。

记住：在稳定币的世界里，信任是一点一点积累的，但崩塌只需要一个乌龙。

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