当下Web3赛道逐步褪去泡沫，AI智能体与链上实体资产结合成为新主线。Layer2基础设施持续完善，交易成本不断降低，合规框架持续落地。行业告别短期炒作，转向真实场景落地，从概念叙事走向价值赋能，长期生态建设成为市场核心关注点。

IMF：代币化资产规模达651亿美元，自动清算或放大金融冲击 10月13日，国际货币基金组织（IMF）在 2026 年 10 月《全球金融稳定报告》第三章指出，截至 7 月 31 日，剔除回购协议和稳定币后，代币化现实世界资产规模约达 651 亿美元，其中代币化信贷 304 亿美元、货币市场基金 175 亿美元，代币化股票规模为 23 亿美元。 报告指出，自动清算、即时结算、持续交易及可编程抵押品可能在市场承压时加速强制平仓并放大金融冲击。跨平台重复使用抵押品还可能提高杠杆，使风险更快传导至不同机构和市场。IMF 将法律确定性、监管清晰度、区块链网络互操作性及可靠结算资产列为代币化市场扩大应用的四项障碍，并建议采用技术中立监管、强化监督、设置熔断机制及防范自动清算失稳。

近期Web3行业重心持续转向基础设施安全、AI链上应用与RWA实体资产代币化。安全方面，Ledger披露东南亚经销商硬件钱包篡改事件，官方确认仅该渠道设备受影响，提示用户规避非授权经销商；XRP Ledger修复一处存在十年的高危底层漏洞，降低链上系统风险。

技术赛道上，Starknet计划升级为L1公链，目标2027年实现抗量子安全，提前应对量子计算威胁。韩港成立Web3政策合作联盟，重点研讨AI Agent、稳定币、RWA落地，推动区域产业协同。香港稳定币生态稳步推进，持牌机构持续完善产品准备，数字港元试点优先服务机构代币化与跨境结算场景。

市场层面，美股现货加密ETF持续资金流出，机构资金趋于谨慎。行业人才结构分化，通用岗位收缩，但懂AI+区块链的技术人才紧缺。整体来看行业从投机转向实体落地，合规化成为核心主线。提示：虚拟货币交易在国内不受法律保护，存在极高资金风险。

高盛预计，美国企业将在2027年通过股票回购向股东返还创纪录的1.7万亿美元，这将有助于保护市场估值，并抵消接近历史高位的股权发行带来的稀释影响。高盛还预计，尽管明年公开交易股票的供给将大幅上升（这通常会对股价构成压力），但企业回购以及家庭和外国投资者的强劲需求应足以吸收新增股份。高盛投资组合策略师本·斯奈德表示，预计2027年企业股权发行总额将达到6000亿美元，稳健的经济增长、更高的股价、更低的利率以及与人工智能相关的持续投资将是主要驱动力。今年股权发行规模已达到约4310亿美元，较上年同期增长98%，有望超过2021年创下的5400亿美元年度纪录。高盛还预计，2027年包括IPO后限售股解禁在内的净公开股票供给将出现2000年以来的最大增幅。

Ripple Treasury最近再发行2000万美元的RLUSD稳定币，随着机构活动的增加，RLUSD的发行量创下新高。根据Ripple稳定币追踪器，最近又铸造了196万RLUSD代币，之前也铸造了1900万RLUSD。在这两笔交易中，共铸造了3860万RLUSD，同时也发生了多笔销毁，分别为1300万、1800万和1960万RLUSD，净销毁1200万代币。销毁发生在XRP账本上，而铸造则在以太坊上。目前，RLUSD的市值约为24.2亿美元，继续维持在1美元的锚定值。最近的铸造消息是在渣打银行发布RLUSD相关重大消息后发布的，该银行于10月12日正式推出RLUSD的机构托管服务。