过去几年，稳定币供给暴增，但真正赚到钱的却始终是发行方。随着监管清晰、白标发行成熟、链上估值承压，生态开始重新思考：如果需求由我创造，收益为何流向他人？2026年，稳定币收益权或将迎来重构。分发成为新的护城河，稳定币也正在从“基础设施”升级为链与应用的核心收入引擎。